最近一位新任基金经理“火了”，自他今年5月6日上任以来，半年多的时间里，管理的基金涨幅达到了39.11%。

　　看一下他在二季度和三季度的持仓，第一大持仓布局了三角防务、中航光电等军工行业的公司。

　　(数据来源：东方财富Choice数据，公募基金季度报告，截至2021/9/30，不作投资推荐)

　　进入到四季度，国防军工板块一路上扬，走势十分强劲。

　　从近20个交易日来看，在申万28个一级行业中，国防军工板块以10.96%的涨幅位居前列。

　　(数据来源：东方财富Choice数据，截至2021/11/18，不作投资推荐)

　　从基金的收益情况来看，近6个月来，布局了国防军工的基金涨势喜人，有些基金的涨幅已经超过50%。

　　在近3年的收益对比中，已经有23只基金实现了翻倍，甚至还有基金在3年里翻了2倍以上。

　　(数据来源：东方财富Choice数据，银河证券，截至2021/11/17，不作投资推荐)

　　军工为什么这么火？

　　1、公募持仓市值创历史新高

　　根据安信证券发布的报告，三季度公募基金持有军工板块总市值达到1334亿元，环比上升了0.67%，继二季度之后继续创下历史新高。

　　(来源：安信证券，统计截至2021/9/30)

　　2、业绩稳步增长

　　从上图可以看出来，公募基金增配军工的比例变高，主要源于企业业绩的稳步增长。

　　根据2021年军工板块的三季度财报，102家公司在今年前三季度总体实现了近20%的营收增长，其中上游和中游企业增速比较明显。尤其是上游原材料订单量的大幅度增加，带来了超过40%的业绩增长。

　　上游的高成长企业业绩好，带动了产业链的活力，自然就提升了板块的人气。

　　例如纤维与金属材料领域的新材料，随着国产高端合金的用量增加，景气度将得到进一步提高。

　　还有在国产替代下加速信息化建设的中游企业，从今年年初开始就已经保持了高增长的状态。

　　加强技术创下也是主旋律之一。盈利水平的增高还伴随研发投入的增加，未来在技术上也将带来更大突破。以目前的估值来看，处于39%的历史百分位水平，对比于科技板块的高估值，还有较多发展空间。

　　3、政策不断加码

　　2021年3月11日，“十四五”规划和2035年远景目标纲要中提到，“十四五”我国要全面加强练兵备战、全面加快武器装备升级换代，同时加快关键技术的突破，提出三化融合向智能化武器发展，加速战略性、颠覆性装备和技术的发展。

　　11月8日至11日举行的十九届六中全会，再次提及加快国防和军队现代化。

　　该如何布局？

　　中信建投认为，2021前三季度军工行业业绩表现优异，预收账款+合同负债近年来呈稳步增长状态，表明行业正处于积极生产备货状态，有望实现全年度高景气。

　　军工的业绩预期和近期表现都不错，在今年的大部分时间里，中证军工指数的涨幅也远远超过沪深300指数，但是波动也比较大。

　　(数据来源：东方财富Choice数据，统计区间2018/1/1-2021/11/18，不作投资推荐)

　　想要布局被动指数的投资者，可以通过查看该基金和跟踪指数的误差水平大小来选择具体基金。

　　想要持有主动基金的投资者，可以根据基金经理的任职年限和任职期间的业绩来比较，选择业绩增长相对稳定，回撤区间较为合理的基金进行投资。

　　在震荡行情下，板块的轮动依旧很快，不建议一把梭的方式进行投资，还是要优选和自身风险承受能力相匹配的基金经理和基金，进行定投或者分批布局。

　　(免责声明：收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。)

(原标题：半年涨超50%的基金，居然是它？)