行情回顾：截至2021年11月19日，申万公用事业行业当周上涨2.16%，跑赢沪深300指数2.13个百分点，在申万28个行业中排名第6名。在当周涨幅前十的个股里，中泰股份、天壕环境和惠天热电三家公司涨幅在申万公用事业板块中排名前三，涨幅分别达43.89%、25.00%和21.43%。在当周跌幅前十的个股里，文山电力、桂东电力和芯能科技跌幅较大，跌幅分别达11.73%、5.76%和5.42%。估值方面，截至2021年11月19日，申万公用事业板块PE(TTM)为20.20倍。

　　公用事业行业周观点：重视环保行业结构性机会。近日，住建部发布《存量生活垃圾治理工程项目建设标准(征求意见稿)》，促进经济社会和环境保护的科学发展，加强垃圾污染治理，实现生活垃圾处理的减量化、资源化和无害化，规范存量生活垃圾治理工程项目的建设与管理，提高存量生活垃圾治理工程项目的决策和建设水平。生活垃圾的无害化和资源化机会逐渐显现，建议关注固废资源化标的浙富控股(002266)、高能环境(603588)、华宏科技(002645)，以及受益于碳中和的垃圾焚烧标的伟明环保(603568)、瀚蓝环境(600323)，另外建议关注新能源环卫装备标的宇通重工(600817)，污水处理标的碧水源(300070)。

　　风险提示：政策推进不及预期；建设项目进度不及预期；电价调整不及预期等。

（文章来源：东莞证券）